Минфин России впервые с февраля признал не состоявшимся аукцион государственных облигаций на фоне санкций, ускорения инфляций и ожиданий, что ЦБ РФ резко повысит ключевую ставку. Предложив инвесторам в среду два выпуска ОФЗ на 50 млрд рублей (687 млн долларов), Минфин смог занять лишь 8,5 млрд, показав худший результат в этом году.
На размещение 10-летних ОФЗ-26239 инвесторы принесли 27,93 млрд рублей — меньше выставленного Минфином лимита в 30 млрд. Чтобы продать бумаги на 8,5 млрд рублей, ведомству пришлось согласиться на ставку на 10 базисных пунктов выше рынка (средневзвешенная доходность 7,3% годовых). Аукцион 15-летних ОФЗ 26240 и вовсе закончился безрезультатно «в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен», сообщил Минфин.
«Аукционы прошли удручающе», — пишет Locko Asset Management: Минфин пытался продать выпуски, зарегистрированные специально для размещения в условиях американских санкций, но спрос на них отсутствует. Давление на рынок оказывают ожидания ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ после заявления Эльвиры Набиуллиной о том, что 23 июля будут обсуждаться повышение ставки, в том числе сразу на 100 базисных пунктов, отмечает главный аналитик ПСБ Дмитрий Монастыршин.
В среду Набиуллина вновь заявила об угрозе «раскручивания инфляционной спирали» и необходимости «твердо» действовать, чтобы затормозить рост цен, бьющий рекорды с 2016 года. Росстат тем временем сообщил, что недельная инфляция ускорилась практически вдвое, до 0,23%, а в годовом выражении достигла 6,4%, переписав 5-летний максимум.
ЦБ более 6 лет не двигал ставку вверх сразу на один процентный пункт: последний раз такой шаг регулятор предпринял 11 декабря 2014 года на фоне обвала рубля и санкционной паники на рынке. Если ЦБ вновь решится на такой маневр, «это вызовет рост доходностей ОФЗ, в особенности коротких, а угол наклона кривой ОФЗ уменьшится», указывает старший аналитик «Сбер Управление активами» Владислав Данилов.
Рынок с каждым днем ждет от ЦБ все более и более резких действий: в котировки процентных свопов на среду заложено повышение ключевой ставки до 7,25% на конец года, отмечают аналитики ПСБ. В начале недели это было 7%, а две недели назад — 6,25-6,5%. Расплачиваться за дорожающие деньги приходится в том числе и Минфину. Впрочем, особой необходимости спешить с займами у правительства нет: с начала года размещены ОФЗ на 1,63 трлн рублей — это 58% от плана, составляющего 2,8 трлн, пишут аналитики Росбанка.
15 апреля Минфин США объявил о санкциях в отношении российского государственного долга: после 14 июня американские финансовые институты не смогут принимать участие в первичных размещениях госдолга РФ, номинированного в рублях.
До сих пор в отношении российского госдолга действовало одно санкционное ограничение: с августа 2019 года американские инвесторы не могут участвовать в первичных размещениях суверенных еврооблигаций.
Введение новых американских санкций в отношении России ухудшит финансовую гибкость правительства страны, предупредило ранее международное рейтинговое агентство Moody’s.
Читайте также: Госбанки РФ скупили почти весь аукцион российского госдолга перед угрозами санкций
Только главные новости в нашем Telegram, Facebook и GoogleNews!
Tweet