Гибридные атаки России на инфраструктуру и воздушное пространство Скандинавии заставляют страны региона кардинально пересматривать свою оборонную стратегию. Источник: Controlrisks
Участившиеся случаи саботажа, вторжения беспилотников в Данию, Норвегию и Швецию в сентябре и ноябре, а также кибератаки выявили критические уязвимости, обострившие понимание необходимости самостоятельности в сфере безопасности. Близость к России, война на Украине и стратегическая роль стран Северной Европы в НАТО и обороне Арктики усилили тревогу, а правительства и промышленность приступили к крупнейшей за последние десятилетия программе инвестиций в оборонную промышленность.
Скандинавские страны формируют оборонный рынок с учетом сложных закупочных процедур, изменений в законодательстве о нацбезопасности и этических и репутационных соображений. В июне 2025 года НАТО договорилось увеличить расходы на оборону с 2% до 5% к 2035 году, из которых как минимум 3,5% выделяется на оборону, а до 1,5% — на критическую инфраструктуру и гражданскую готовность. На национальном уровне Норвегия к 2036 году планирует увеличить финансирование обороны на 52,2 млрд евро, Швеция к 2030 году выделяет более 14,8 млрд евро на военную оборону и более 3,3 млрд евро на гражданскую, а расходы должны достигнуть 2,6% ВВП к 2028 году. Финляндия увеличит расходы с 5,85 млрд евро в 2025 году до 9,89 млрд евро к 2032 году, что составит около 3,3% ВВП. В Дании расходы на оборону вырастут на 16 млрд евро к 2033 году и превысят 3% ВВП, поддержанные фондом ускорения инвестиций в размере 50 млрд датских крон (около 6,7 млрд евро) на 2025–2026 годы.
Рост оборонных расходов стимулирует инвестиции, превышающие государственные бюджеты. Крупные игроки, такие как норвежская Kongsberg и шведская Saab, становятся стратегическими опорами региональной экономики безопасности. Акции Saab на момент написания статьи выросли на 118% в годовом исчислении. Kongsberg объявила о планах объединить подразделения оборонной промышленности и сенсорики, а Saab открыла новые заводы в Швеции и Финляндии, получив крупные заказы на истребитель JAS39 Gripen E.
Для стимулирования инноваций в оборонной сфере растет активность стартапов и интерес инвесторов. Финская компания ICEYE, разработчик спутников, в июне 2025 года запустила инвестиционную программу на 250 млн евро при поддержке 41,1 млн евро от Business Finland. Датская MITS Industries AS объединяет инновационные оборонные компании, созданные после вторжения РФ в Украину, предлагая модель «беспилотник как услуга» и планируя производство в Копенгагене после ослабления экспортных ограничений.
Новые оборонные потребности способствуют межотраслевому взаимодействию: гражданские производители начинают осваивать цепочку поставок «оборонной экономики», от текстиля и игровых технологий до промышленных химикатов и модульного строительства. Это создает возможности для инвесторов, стремящихся поддерживать передовые технологии с гражданским применением, а не только вооружение.
Однако инвестиции сопряжены с рисками. Рост стратегической значимости сектора усиливает политический и регуляторный контроль. Даже на привычных рынках ошибка в оценке политического контекста может дорого обойтись. Компании должны соблюдать нормы национальной безопасности и экспортного контроля, сохраняя гибкость и инновационность. В июне 2025 года суверенный фонд Норвегии подвергся критике за инвестиции в израильские компании, после чего пересмотрел вложения в 11 компаний и ужесточил проверку благонадежности.
Оборонные закупки привлекают новых финансовых игроков, усиливая конкуренцию. В Норвегии скандалы с конфликтами интересов подрывают доверие к политикам, а в Швеции организованная преступность влияет на закупки на субнациональном уровне. Прямые контракты, используемые для ускорения закупок, требуют тщательной документации; нарушения могут повлечь штрафы, санкции и репутационные риски. Например, в 2023 году Дания заключила контракт на поставку артиллерийского вооружения на 210 млн фунтов стерлингов с израильской Elbit Systems, несмотря на этические проблемы и последующую юридическую проверку.
Для инвесторов, ориентированных на принципы ESG и ответственного инвестирования, оборонный сектор несет этические, репутационные и нормативные вызовы. Danske Invest пересмотрела портфель и открыла фонд для оборонных компаний стран НАТО, а PFA Pension, крупнейший пенсионный фонд Дании с активами 125 млрд долларов, отменил запрет на акции оборонных фирм, включая производителей ядерного оружия.
Компания Control Risks консультирует инвесторов по управлению рисками и репутацией, анализируя цепочки поставок, конечное использование продукции, санкционные и киберриски, а также соблюдение прав человека. Опыт показывает, что тщательная проверка и постоянное управление рисками необходимы на протяжении всего инвестиционного цикла. Новые технологии и оборонные возможности требуют глубокого анализа, чтобы воспользоваться преимуществами без ущерба для честности и соблюдения законов.
Напомним, ГРУ и теневой флот: ЕС расширил санкции против РФ за гибридные атаки.
Только главные новости в нашем Telegram, Facebook и GoogleNews!
Tweet