Крупные покупатели российского госдолга, осаждавшие аукционы Минфина РФ в октябре, неожиданно испарились.
В среду впервые с декабря прошлого года Минфин РФ признал несостоявшимся размещение классических облигаций федерального займа. Инвесторам предлагались 6-летние облигации федерального займа (ОФЗ) 26229 без лимита по объему. Но аукцион был аннулирован из-за «возросшей волатильности рынка», говорится в сообщении, опубликованном на сайте Минфина РФ.
Цены госбумаг РФ падают четвертый день подряд вместе с курсом рубля, который по отношению к доллару обновляет минимальные значения за месяц (64,33 рубля за доллар на 16.08 мск).
Доходность 6-летних ОФЗ с 6,22% в прошлый четверг поднялась до 6,4%, а индекс RGBI потерял 1,06 пункта с начала недели, опустившись до 3-недельного минимума — 148,94 пункта.
Несостоявшийся аукцион — это «довольно неприятный сигнал, который свидетельствует о снижении спроса на рублевые активы», отмечает глава управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.
Спрос на облигации Минфина РФ устойчиво снижается с конца октября, когда ЦБ РФ резко снизил ключевую ставку (на 50 б.п., до 6,5% годовых), ссылаясь на замедление инфляции и вялый экономический рост.
Если 16 октября инвесторы принесли на размещение 112 млрд рублей, 23 октября — 69,6 млрд рублей, 30 октября — 93,3 млрд рублей, то на прошлой неделе — минимальные с марта 23 млрд рублей.
Все меньше участников видит нереализованный потенциал для совершения покупок, в то время как облигации и валюты развивающихся стран синхронно дешевеют, указывают аналитики Райффайзенбанка: за минувшую неделю выросли доходности на всех рынках, кроме Турции: в Колумбии — на 20 б.п., в Бразилии — на 30 б.п.
Инвесторы собираются на выход, закрывая сделки carry-trade, и одна из причин — повышение доходности американских облигаций, которое стимулирует переток капитала в США, отмечают в банке. Так, ставки 10-летний американских госбумаг выросли на 8 б.п. за неделю и 41 б.п. за месяц — до 1,93%.
Провал аукциона Минфина РФ сигнализирует и о том, что российские бумаги могут продолжить дешеветь до конца года, предупреждает Ващенко.
А это создает риски для рубля, говорит главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин: в октябре нерезиденты вложили 3,1 млрд долларов в ОФЗ, что частично компенсировало вывод капитала частным сектором, который ускорился в полтора раза, до 6,7 млрд долларов.
«Но потоки капитала волатильны и не могут быть устойчивым фактором поддержки для рубля в условиях, когда российские игроки предпочитают накапливать иностранные активы», — говорит Долгин, добавляя, что в ближайшие недели курс доллара может подняться до 65 рублей.
Только главные новости в нашем Telegram, Facebook и GoogleNews!
Tweet